通用回购德尔福遭反垄断调查 (1)

　　9月18日，商务部反垄断局召开关于“通用收购德尔福”经营者集中反垄断审查的闭门会议，包括通用汽车和德尔福，以及奇瑞汽车和中国汽车流通协会同时出现在现场。

　　会议上，包括奇瑞和汽车流通协会为主的中方代表，表达了对于通用收购德尔福的担忧，并希望商务部拿出充分时间，调查这次并购对中国可能带来的冲击;通用和德尔福出于现金流考虑，则希望中方尽快放行，让德尔福走出破产保护。

　　来自德尔福和通用内部的消息，10月初能否通过回购审查并走出破产保护，对于德尔福至关重要。9月21日，本报记者致电德尔福亚太区公共事务与市场总监蒋健，对方称，“由于反垄断审查正在进行中，为了不影响审核公正性，对外不便发表评论。”

　　蒋健同时呼吁，请商务部和国内有关机构考虑到德尔福重组的具体情况，尽快通过反垄断审批，“一个健康的德尔福，对中国的汽车工业，乃至全球的汽车工业都会产生积极的影响。”

　　中国的反垄断审查义务

　　今年8月31日，通用和德尔福正式向中国商务部递交了反垄断申请，同时也根据俄罗斯、墨西哥、欧盟等各国反垄断法规定，向上述国家和地区的相关部门，申请了反垄断审查。

　　9月2日，商务部向有关行业组织、以及通用收购德尔福涉及的中国企业征求意见，并要求于9月4日提交意见，随后于9月16日下达了召开会议的通知。

　　按照中国政府2008年1月1日开始实施的《反垄断法》规定，被收购方和收购方在中国的销售额超过4亿元人民币，以及双方当年在全球的销售额大于100亿元人民币，就必须接受反垄断调查，这就是通用收购德尔福要经过中国商务部反垄断审查的原因。

　　这次是通用汽车1999年完全剥离德尔福后，第一次决定回购德尔福。1999年5月，为了顺应全球零部件产业全球化和专业化浪潮，德尔福开始脱离通用。目前通用占德尔福全球业务比重，已由脱离之初的80%以上下降到30%。

　　2005年美国汽车行业滑坡，由于福利和运营成本过高，最终导致德尔福申请破产保护。2005年以前债务被冻结，德尔福开始大力整合，同时依靠银团贷款以维持现金流。2009年距离破产保护已经4年时间，融资和现金流成为很大的问题，如果再没有新的投资进来，德尔福将被重新破产清算。通用汽车不得不出手拯救德尔福。

　　德尔福迄今为止仍然是通用汽车最大的供应商，2008年占据通用采购量的大约11.3%，显然，德尔福破产、断货对通用打击是致命的。

　　有分析人士分析推测，短期来看，通用不能看着德尔福垮掉，长远来看，不排除金融危机后，美国汽车产量回升、融资市场活跃起来。当投资者意识到零部件行业价值被低估时，通用可以再把德尔福卖给新的投资者。

　　德尔福“绑架”通用?

　　通用重组德尔福的方案涉及三方面：第一块是德尔福的全球转向业务，加上德尔福在美国的四家工厂，这块业务将100%被通用拿走，新德尔福将不再拥有这部分业务。目前此项业务已通过反垄断程序获得全球各相关国家的批准，美国政府和欧盟分别于7月13日和8月13日批准该业务，中国商务部8月份也已批准通过。

　　第二块是德尔福在美国的不良资产，包括停产的工厂、设备等等。这部分资产将留在老德尔福里面，在这块资产妥善处理之后，老德尔福也会寿终正寝。

　　第三块业务是除以上两项之外，剩下所有德尔福的业务，也就是重组以后的“新德尔福”，其中包括德尔福在中国、亚洲、欧洲等地的业务，而现在报各个国家审批的就是这块“新德尔福”业务，继续为客户提供业务的也是这个“新德尔福”。