2015年重卡市场全年处于“周期性寒冬期：一季度“大幅下滑” 二季度或将 “如期回升”

　　2015年一季度总体国民经济运行情况：党中央、国务院坚持稳中求进工作总基调，主动引领经济发展新常态，以提高质量效益为中心，把调结构转方式放在更加突出的位置，着力深化改革开放，着力激发市场活力，着力加强民生保障，国民经济运行总体平稳，结构调整稳步推进，新生动力加快孕育。国家统计局公布数据显示，一季度国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7%，符合此前机构等多方预期。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。处在“三期叠加”的特殊时期，“一季度经济速度的回落应该是在预期之中的，经济从增长指标来讲没有滑出合理区间。”
　　作为对国民经济走势反应极为强烈的“重卡市场而言”，已经回到了“2005年的严冬市场”，重卡市场萧杀一片片，各企业可谓是哀鸿遍野。
　　1、2015年一季度国内商用车卡车市场整体走势：自2013年以来“增速”持续下滑，重卡市场今年增速下滑较大
　　根据中国汽车工业协会数据，2015年1-3月份，中国汽车企业总计(71家)累计生产6201586辆，同比(5891676辆)增长5.26%，【较2014年同期的增速9.16%;较2013年同期的增速12.8%有所下滑;】累计销售6153019辆，同比(5922315辆)增长3.6%，【2014年同期的增速9.18%;2013年同期增速的12.34%有所下滑】。其中商用车卡车(重卡、轻卡、中卡、微卡)生产758487辆，同比(969272辆)增减-21.75%，【2014年同期的增速8.01%; 2013年同期增速7.44%】;累计销售714738辆，同比(924208辆)增减-22.66%,【较2014年同期的增速4.42%;2013年同期增速5.86%出现了大幅度下滑】。其中，重卡累计销售134625辆，同比增减-33.66%，【较2014年同期的增速22.04%;2013年同期增速8.36%】;中卡累计销售45155辆，同比增减-32.30%，【较2014年同期的增速-8.88%;2013年同期的增速13.91%出现了较大幅度的下滑】;轻卡累计销售404395辆，同比增减-21.06%，【较2014年同期的增速4.41;%2013年同期增速的5.04%也是出现下滑】;微卡累计销售130563辆，同比增减-8.22%，【较2014年同期的增速-6.67%;2013年同期的增速1.33%出现一定程度的下滑】。
　　再分析一番企业的产销率，重卡的产销率概念是指重卡企业在一定时期已经销售的重卡产品总量与可供销售的工业产品总量之比，它反映重卡产品生产实现销售的程度，即生产与销售衔接程度，这一比率越高，说明产品车型销售畅通，反之则小。2015年一季度的关键指标(产销比率)，2015年一季度86%【2014年一季度89%;2013年一季度93%】。由此可见，仅仅一季度，重卡各企业的商品车库存压力比较大。
　　图表1：2014-2015年3月份商用车月度走势表格

　　2、2015年一季度重卡市场：2015年重卡正处于“周期性的严冬期”，第一季度“大幅下滑”属于周期性
　　根据中汽协数据来看，2015年3月份重卡市场销售67699辆，同比增长-30.27%，环比增减145.72%;重卡市场1～3月份，生产量累计154889辆，同比增长-31.62%;累计销售量134625 辆，较去年同期(202937辆)绝对减量为68312辆，同比增长-33.66%。
　　根据我们对1994-2015年重卡市场的数据分析，2015年为重卡市场周期市场的严冬期，第一季度销售大幅度下滑，各类因素综合结果(另文研讨)

年度	2013年		2014年		2015年一季度
项目	销售量	份额	销售量	份额	销售量	份额
载货车	219967	0.284	198944	0.267	36119	0.268
底盘	290754	0.376	266057	0.358	42884	0.319
牵引车	263383	0.340	278990	0.375	55622	0.413

　　分析：重卡三类车型销售份额可以看出，二类底盘市场(自卸车和专用车)销售贡献率连连下滑，牵引车市场销售贡献率连连攀升，载货车销售贡献率处于基本不变态势。公路物流市场的牵引车市场已经达到了41.3%的市场份额，成为重卡销售车型的核心支撑，也是重卡市场竞争格局的成就者，重卡企业前10家中，牵引车销售的贡献率将成为竞争排名的资本。
　　图表2：2014-2015年3月份重卡市场销量对比情况：

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　　3、2015年一季度重卡市场各车型具体销售情况：载货车下滑45.38%;二类底盘下滑38.18%;牵引车下滑17.52%

　　3.1、重型货车： 2015年1-3月份货车包括4类车型(微卡、轻卡、中卡、重卡)总计销售568792辆，较去年同期(732960辆)增长-22.40%，较2014年同期增速18.14%出现了较大幅度下滑。其中重型货车累计销售量36119辆，较去年同期(66131辆)增长-45.38%，较2014年同期增速15.99%，出现了大幅度下滑。
　　图表3：2014-2015年3月份重型货车月度销售对比图表

　　3.2、重型二类底盘车辆：重型底盘增长相对明显，但是增速出现了大幅下滑：
　　2015年1-3月份二类底盘车包括4类车型(微卡、轻卡、中卡、重卡)总计销售90324辆，较去年同期(123808辆)增长-27.05%，较2014年同期增速的17.67%出现明显下滑。其中重型二类底盘累计销售量42884辆，较去年同期(69366辆)增长-38.18%，但较2014年同期增速18.09%而言，增速同样明显下滑。
　　图表4：2014-2015年3月重型二类底盘车辆月度销售对比图表

　　3.3、半挂牵引车：牵引车市场回升迹象明显
　　2015年一季度牵引车市场累计销售量55622辆，较去年同期(67440辆)增长-17.52%，较2014年同期增速27.05%相比而言，牵引车市场较大幅度的下滑。但从月度走势来看，3月份牵引车市场回升的迹象明显。
　　图表5：2014-2015年3月份牵引车月度销售对比图表

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　　4、2015年1-3月份重卡市场主要企业市场份额：解放重卡、欧曼卡车下滑严重

　　4.1、2015年1-3月份前五家市场排名情况：
　　2015年1-3月份重卡市场销售前5家企业集团，市场竞争格局排名较2014年同期有变化：2015年1-3月份市场份额依次排名：东风汽车公司、中国重型汽车集团公司、中国第一汽车集团公司、陕西汽车集团有限责任公司、北汽福田汽车股份有限公司等等。(2014年同期市场份额排名：东风汽车公司、中国第一汽车集团公司、中国重型汽车集团公司、北汽福田汽车股份有限公司、陕西汽车集团有限责任公司)
　　4.2、前五家市场份额变化情况：2015年1-3月份，国内重卡市场格局前五家市场份额同期变化：东风公司，中国重汽份额大幅度上升;解放卡车、北汽福田汽车股份有限公司份额大幅度下降;陕汽集团份额稍有上涨，其中：东风公司从2014年的17.93%上升到了22.59%;中国重汽从2014年的16.56%增长到了18.22%;陕汽集团从2014年的14.48%增长到了14.09%.
　　下滑比较厉害：解放卡车从2014年的16.18%下降到了14.36%;北汽福田从2014年的14.48%下降到了12.74%;
　　图表6： 2015年3月份重卡市场格局及增长态势

2015年一季度重型汽车重点企业销售量及市场份额统计数据
指标名称	3月销售	1-3销售量	去年同期销售	环比增长%	同比增长%	累计增长%	3月份额	累计份额	同期累计份额
重型货车(含非完整车辆、半挂牵引车)	67699	134625	202937	145.72	-30.27	-33.66	100.00	100.00	100.00
东风汽车公司	15102	30412	39304	172.60	-25.90	-22.62	22.31	22.59	19.37
中国重型汽车集团有限公司	10697	24527	33604	82.11	-26.32	-27.01	15.80	18.22	16.56
中国第一汽车集团公司	11608	19335	32829	245.99	-24.00	-41.10	17.15	14.36	16.18
陕西汽车集团有限责任公司	11082	18970	29379	200.73	-28.35	-35.43	16.37	14.09	14.48
北汽福田汽车股份有限公司	8197	17153	29395	128.77	-43.24	-41.65	12.11	12.74	14.48
安徽江淮汽车股份有限公司	3315	8866	10874	46.94	-22.89	-18.47	4.90	6.59	5.36
安徽华菱汽车有限公司	1762	4102	5956	118.88	-32.36	-31.13	2.60	3.05	2.93
成都大运汽车集团有限公司	1610	3252	3997	128.37	0.75	-18.64	2.38	2.42	1.97
北奔重型汽车集团有限公司	1621	2450	3053	123.59	16.87	-19.75	2.39	1.82	1.50
上汽依维柯红岩商用车有限公司	925	2127	7838	130.10	-76.95	-72.86	1.37	1.58	3.86
湖北三环专用汽车有限公司	427	936	2367	198.60	-67.13	-60.46	0.63	0.70	1.17
南京徐工汽车制造有限公司	329	825	1261	39.41	-20.91	-34.58	0.49	0.61	0.62
广汽日野汽车有限公司	451	791	712	181.88	32.65	11.10	0.67	0.59	0.35
庆铃汽车(集团)有限公司	196	400	447	308.33	1.55	-10.51	0.29	0.30	0.22
浙江飞碟汽车制造有限公司	208	220	1102		-64.44	-80.04	0.31	0.16	0.54
东风南充汽车有限公司	56	79	0		0.00	0.00	0.08	0.06	0.00
四川现代汽车有限公司	57	77	204		-44.12	-62.25	0.08	0.06	0.10
湖北三江航天万山特种车辆有限公司	31	37	28	0.00	40.91	32.14	0.05	0.03	0.01
丹东黄海汽车有限责任公司	13	21	226		-43.48	-90.71	0.02	0.02	0.11
河北长征汽车制造有限公司	10	20	7	233.33	42.86	185.71	0.01	0.01	0.00
湖北三环汉阳特种汽车有限公司	2	12	6	-66.67	100.00	100.00	0.00	0.01	0.00
山东凯马汽车制造有限公司	0	8	45	-100.00	-100.00	-82.22	0.00	0.01	0.02
中国一拖集团有限公司	0	4	133	-100.00	-100.00	-96.99	0.00	0.00	0.07
江铃控股有限公司	0	1	0	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
精功镇江汽车制造有限公司	0	0	170	0.00	0.00	-100.00	0.00	0.00	0.08

　　我们针对近期全国各地市场情况做了相应分析：
　　1、国民经济开局平稳。多方分析认为，尽管一季度经济增速创下近6年新低，但受益于改革红利释放、增长动力转换，一季度我国经济增长质量明显提升，增速也好于此前市场普遍预期低于7%的水平。预计随着二季度稳增长政策进一步加码，经济有望趋稳回升。
　　2、季节性规律显示，中国的投资一般在二季度开始上升，“一带一路”政策也将促进投资增长。历史数据显示，中国的新开工项目一般在3月开始增加，并在6月到达顶峰。
　　3、中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心4月1日发布数据显示，3月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升0.2个百分点，连续第二个月回升。多方分析认为，3月PMI重回扩张区间说明当前经济增长出现由落转稳迹象，但全年下行压力仍然较大，需要稳增长措施继续发力。
　　根据大环境因素，因此对于三季度重卡市场我们相对看好。虽然载货车市场有所启动，但是三季度中7-8月是市场“谷底”。因此，三季度较二季度明显将出现大幅度下滑趋势，但是较去年三季度稍有增长。根据上述因素分析，2014年三季度季度，重卡市场国内需求“基本持平或稍有增长，尤其是牵引车及载货车物流车市场稍有增长，但仍然不排斥市场下滑大幅度可能性。
　　据此判断，第2季度重卡市场总需求预测约17.19万辆，上半年合计30万辆。

项目	一季度	二季度	三季度	四季度	合计
2013年季度销量	168771	233913	129245	242175	774104
2014年季度销量	202937	225419	142766	218861	789983
2015年季度销量	134625	171941			134625
增长率	-0.3669	-0.2381