福田汽车：充分受益新能源汽车产业化

　　国金证券分析师发表研究报告，预计公司2010-2012年EPS分别为1.824、2.286和2.814元；分析师提示对公司股票估值时应充分考虑到其新能源汽车的价值，故分别给予福田欧V客车、轻卡及重卡2010年PE分别为40、16和12倍，给予公司30元的目标价，给予其“买入”的评级。

　　分析师指出，当90%的新能源汽车类公司都还处于概念阶段时，公司已经率先盈利，且进入快速增长期。2009年公司新能源客车销量超过700辆，收入超过10亿元，贡献净利润超过5000万元，占公司净利润比重超过5%。

　　根据目前公司的订单情况，分析师预计2010年福田汽车新能源客车销量将达到1400辆，同比增长100%，净利润将达到1.5亿元，同比增长200%，公司的新能源汽车业务将率先进入快速增长期。展望未来两年，分析师认为，福田新能源客车的销量还有2-3倍的增长空间。

　　分析师指出，2009年公司的新能源订单几乎全部来自北京；2010年公司新能源汽车的订单来源已经从北京扩散至全国和海外，预计2010年全国新能源客车的订单总量约为4000辆左右，其中福田汽车占据30%的市场份额。

　　分析师预计2010-2012年公司将分别实现销售收入52938、61145及68861百万元，同比分别增长18.1%、15.5%和12.6%，实现归属母公司净利润1672、2094和2579百万元。