2023前三季度卡车上市公司业绩比拼，谁是最大赢家？

近日，一汽解放、中国重汽、东风汽车、福田汽车、江淮汽车、江铃汽车等主要卡车整车上市企业相继发布了2023前三季度度业绩报告，披露了各自在今年前三季度的主要经营业绩指标，其中的营收和净利润最值得行业关注。

表1，2023年前三季度主要卡车上市公司营收、及利润及其同比情况汇总（数据来源：各上市公司财报）：根据表1数据，从这些企业发布的前三季度财报情况来看，2023年前三季度一汽解放、中国重汽、东风汽车、福田汽车、江淮汽车、江铃汽车等企业都取得了盈利。这一现象与今年前三季度卡车市场销量的增长趋势基本相符。在表1中的6个卡车上市公司的经营业绩主要指标中：

---销售收入同比全部是正增长，其中同比增幅最大的是一汽解放（58.01%）；同比增幅最小的是东风汽车集团股份公司（-61.9%）；

---6家公司全部盈利，其中净利润同比5家增长（含江淮汽车扭亏为盈利），其中增幅最大的是福田汽车（177.88%）；只有东风汽车同比下降61.9%。

---福田汽车是6家主要卡车上市公司中盈利最多的企业，表现抢眼。

一、一汽解放

一汽解放（000800）10月31日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入481.23亿元，同比增长58.01%；归母净利润4.12亿元，同比扭亏；扣非净利润8516.69万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为136.29亿元，上年同期为-5.00亿元；报告期内，一汽解放基本每股收益为0.0889元，加权平均净资产收益率为1.71%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3.27亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.89亿元。

截图1，2023年前三季度一汽解放主要经营业绩指标（数据来源：一汽解放财报）

二、中国重汽

11月1日讯中国重汽集团济南卡车股份有限公司（下文简称中国重汽）日前发布2023年第三季度报告，称2023年前三季度公司实现营业收入307.64亿元，同比增长37%；实现归属于上市公司股东的净利润6.55亿元，同比增长83.62%。特别是第三季度，公司实现营业收入105.77亿元，同比增长48.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.59亿元，同比增长336.74%。

截图2.2023年前三季度重汽经营指标（来源：重汽财报）

对于业绩增长原因，中国重汽在此前发布的2023年前三季度业绩预告中表示，报告期内，随着宏观经济运行总体向好、物流重卡需求回升等因素推动，叠加出口保持的强劲势头，重卡行业的复苏形势明显；与此同时，公司持续提升产品质量和产品竞争力，加快产品优化升级和结构调整，精准实施营销策略，产销量均实现了较好增长，盈利能力得到进一步提升。

值得一提的是，今年前三季度，中国重汽集团在海外市场的优势愈加明显。中汽协数据显示，今年1-9月，中国重汽集团重卡出口9.9万辆，同比增长71.95%，占据行业半数市场份额。

三、东风汽车

东风汽车（600006）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入91.67亿元，同比增长0.48%；归母净利润3730.47万元，同比下降61.95%；扣非净利润亏损1.06亿元，上年同期盈利1768.08万元；经营活动产生的现金流量净额为-4.13亿元，上年同期为2.74亿元；报告期内，东风汽车基本每股收益为0.0187元，加权平均净资产收益率为0.46%。报告期内，公司合计非经常性损益为1.43亿元，其中单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回为8322.79万元，少数股东权益影响额（税后）为-510.41万元。公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于由于本期汽车销量较上年同期增加；归母净利润变化主要由于由于本期产品结构变化、毛利率降低，主营业务利润减少。

截图3,2023年前三季度东风汽车经营业绩（来源：东风汽车财报）

四、福田汽车

近日，福田汽车发布2023年第三季度报告。报告显示，今年第三季度，福田汽车实现营业收入140.97亿元，同比增长14.44%；净利润为1.83亿元，同比增长700.77%今年前三季度，福田汽车实现营业收入429.42亿元，同比增长20.99%；净利润为7.89亿元，同比增长227.49%。

截图4,2023年前三季度福田业绩指标（来源：福田财报）

五、江铃汽车

近日，江铃汽车发布2023年第三季度报告。报告显示，今年第三季度，江铃汽车实现营业收入80.79亿元，同比增长3.46%；净利润为2.8亿元，同比增长5.76%。

今年前三季度，江铃汽车实现营业收入235.08亿元，同比增长6.70%；净利润10.1亿元，同比增长40.75%。

截图5,2023年前三季度江铃汽车经营业绩指标（来源：江铃财报）

六、江淮汽车

江淮汽车（600418）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入339.78亿元，同比增长23.11%；归母净利润1.84亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损5.29亿元，上年同期亏损14.93亿元；经营活动产生的现金流量净额为37.24亿元，同比增长86.84%；报告期内，江淮汽车基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.37%。

报告期内，公司合计非经常性损益为7.13亿元，其中计入当期损益的政府补助为8.61亿元。

公告显示，归母净利润变化主要由于报告期出口业务持续发力，规模和效益双增长。

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入115.7亿元，同比增长18.20%，环比下降0.44%；归母净利润2873.95万元，同比增长140.08%，环比增长299.68%；扣非净利润-2.85亿元，同比增长31.20%，环比下降101.58%。

2023年前三季度，公司毛利率为11.44%，同比上升3.89个百分点；净利率为0.28%，较上年同期上升3.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为10.95%，同比上升2.53个百分点，环比下降0.86个百分点；净利率为-0.25%，较上年同期上升0.44个百分点，较上一季度下降0.17个百分点。

截图6,2023年前三季度江淮汽车经营业绩指标（来源：江淮汽车财报）

笔者评析：

1、2023年前三季度卡车主要上市公司都取得了盈利，主要得益于以下几点：

一是宏观经济的疫后恢复为卡车市场需求提供了支持。

随着疫情逐渐得到控制，经济活动逐步恢复，企业输出的货源逐渐增多，对卡车的需求也逐渐增加。

二是疫情后的需求集中释放对市场增长起到了推动作用。

由于疫情期间购车需求受到抑制，一旦疫情得到缓解，需求得到并迅速释放。

三是燃气卡车销量同比暴涨。

今年以来燃气价格一直下降，油气价格差价越来越明显，市场对天然气卡车需求激增，同比涨幅达到三位数，有力推动了今年前三季度卡车市场的增长；

四是出口市场为卡车市场的增长提供了较大的支撑。

中国卡车在出口市场保持增长。中国汽车流通协会数据显示，2023年前三季度我国卡车出口50.7万辆，创近年同期新高；尤其是俄罗斯市场贡献了最大的增量（根据中国汽车流通协会数据，今年前三季度我国出口到俄罗斯的卡车数量达到近11万辆，同比暴涨386%，为我国今年前三季度卡车出口的增长作出了较大贡献），从而进一步推动了今年前三季度卡车上市公司销量的增长和盈利能力的增强。

总之，正是上述诸多利好因素的叠加作用，推动了今年前三季度国内卡车市场逐步从低谷中回升，并导致主要卡车上市公司取得了良好的业绩。