2014年一季度重卡市场分析及预测：二季度需求将同比下降20%

　　通过对2014年的宏观经济形势予以简要的数据对比分析，我们就可以给出市场下滑的必然定性。在此，我们通过对一季度市场的分析，对市场可以有基本上的判定，对二季度的重卡市场指导可谓是“方向既定，策略明确”。下面为分析过程，请大家评论，以求共同探讨。

　　一、2014年一季度国内商用车市场整体走势：

　　2014年，一季度中国国民经济运行处于合理区间，结构调整、转型升级继续取得新的进展，但同时也要看到，外部环境仍然复杂多变，国内经济仍存在一定下行压力。微卡及中卡基本上处于稳定增长态势，轻卡基本上持平，重卡市场依然是重灾区。根据中汽协数据，2014年一季度，商用车卡车（重卡、轻卡、中卡、微卡）累计销售924208辆，同比增减4.42%。其中，重卡累计销售202937辆，同比增减20.24%；中卡累计销售66702辆，同比增减-8.88%；轻卡累计销售512313辆，同比增减4.41%；微卡累计销售142256辆，同比增减-6.67%.从整体上商用卡车市场而言，重卡市场相对增长明显，中卡市场明显下滑，情况市场继续稳健增长，相比微卡市场相对疲软。

　　图表1：一季度商用车月度走势表格
 

　　二、影响2014年一季度我国商用卡车发展的宏观经济因素：

　　我们继续使用我们的宏观经济指标分析，2014年一季度，各类商用卡车总体市场出现了宏观因素如下。

　　1、GDP增长速度趋缓，根据国家统计局公布的数据，初步核算，一季度国内生产总值118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.6%。

　　图表2：我国季度GDP总量及增速

　　2、固定资产投资：全国城镇固定资产投资68322亿元，同比名义增长17.6%(扣除价格因素实际增长16.3%)，增速较上年同期回落3.3个百分点。【2013年一季度，固定资产投资（不含农户）58092亿元，同比名义增长20.9%（扣除价格因素实际增长20.7%）】当期，全国房地产开发投资15339亿元，同比名义增长16.8%(扣除价格因素实际增长15.5%)，增速比上年同期回落3.4个百分点。2014年1-3月份，全国固定资产投资(不含农户)68322亿元，同比名义增长17.6%(扣除价格因素实际增长16.3%)，增速比1-2月份回落0.3个百分点。从环比速度看，3月份固定资产投资(不含农户)增长1.24%。从施工和新开工项目情况看，1-3月份，施工项目计划总投资521938亿元，同比增长14.2%，增速比1-2月份回落2.6个百分点；新开工项目计划总投资55015亿元，增长12.6%，增速回落2.1个百分点。从到位资金情况看，1-3月份，固定资产投资到位资金95744亿元，同比增长12.8%，增速比1-2月份回落1.8个百分点。

　　3、房地产投资：2014年1-3月份，全国房地产开发投资15339亿元，同比名义增长16.8%(扣除价格因素实际增长15.5%)，增速比1-2月份回落2.5个百分点。其中，住宅投资10530亿元，增长16.8%，增速回落1.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.7%【相比2013年一季度，全国房地产开发投资13133亿元，同比名义增长20.2%（扣除价格因素实际增长19.9%）】

　　4、2014年一季度央行的货币供应量指标：4月15日，中国人民银行今日发布《2014年一季度金融统计数据报告》。报告指出，3月末，广义货币(M2)余额116.07万亿元，同比增长12.1%，此外，一季度人民币(6.2376,0.0102,0.16%)贷款增加3.01万亿元。广义货币增长12.1%，狭义货币增长5.4%：3月末，广义货币(M2)余额116.07万亿元，同比增长12.1%，分别比上月末和去年末低1.2个和1.5个百分点；狭义货币(M1)余额32.77万亿元，同比增长5.4%，分别比上月末和去年末低1.5个和3.9个百分点；流通中货币(M0)余额5.83万亿元，同比增长5.2%。

　　三、2014年一季度重卡市场：销售总量202937辆，同比增长20.24%

　　正如我们对3月份市场判断，3月份市场销售总量明显得多了提升，环比出现大涨，中汽协数据显示，3月份重卡市场销售97092辆，同比增长77.37%，环比增长12.73%；重卡市场1～3月份，生产量累计226506辆，同比增长24.84%；累计销售量202937辆，较去年同期（168771辆）绝对增量为34166辆，同比增长20.24%。根据一季度市场增长态势，我们判定二季度市场同比出现增长10%以上增长。

　　简析：

　　1、从1月份重卡市场整体销量来看，当月市场受春节因素相对明显，本月出现了较大幅度下降，明显与“2013年12月份”几乎没有惯性相连，根据春节的规律性规律2月份应基本上与1月稍有下滑，众多因素是春节前后市场因为经销商、企业、用户的的确确对2月份下旬市场有一定的看好，基本预测为2月份下旬及3月份上旬，市场火爆陆续出现。因此，我们对2月份整月市场看法：中上旬无动于衷，下旬市场有点火；《来源于：2014年1月份重卡市场分析》

　　2、2月份市场不但没有下滑，反而市场增长速度明显提升，环比增长了6.93%，同比出现了大幅度的增长，3月份由此可见市场将出现接近9.5万辆的销售增长；《来源于：2014年2月份重卡市场分析》

　　3、3月份的重卡市场基本符合我们在2月份市场的基本判断，重卡市场销售9.7092万辆.

　　图表3：2013-2014年一季度重卡市场销量对比情况：
 

　　四、重卡市场各车型具体销售情况：一季度载货车市场增长15.99%、二类底盘及牵引车市场销售

　　1、重型货车：货车同比增长未及重卡市场整体增长水平20.24%，但是相比整体货车市场同比0.76%的增长率，重型货车明显启动

　　2014年3月份货车包括4类车型（微卡、轻卡、中卡、重卡）总计销售311948辆，同比增长-2.60%，环比增长54.23%；累计销售量728689辆，较去年同期（723165辆）增长0.76%.

　　2014年3月份重型货车生产量30678辆，同比增长26.73%，环比增长75.85%；当月完成销售完成29602辆，同比增长13.03%，环比增长73.01%。2014年一季度，累计销售量61849辆，较去年同期（53324辆）增长15.99%。

　　图表4：重型货车月度销售对比图表

　　2、重型二类底盘车辆：累计增长18.09%，相比整体货车底盘市场同比17.67%，重型底盘相对稳健增长

　　2014年3月份货车底盘车辆包括4类车型（微卡、轻卡、中卡、重卡）总计销售62126辆，同比增长14.73%，环比增长84.28%；累计销售量128079辆，较去年同期（108842辆）增长17.67%。3月份重型二类底盘生产量35971辆，同比增长20.36%，环比增长35.85%；3月份销售完成35149辆，同比增长12.39%，环比增长73.50%。2014年一季度，累计销售量73648辆，较去年同期（62366辆）增长18.09%。

　　图表5：重型二类底盘车辆月度销售对比图表
 

　　3、半挂牵引车：牵引车市场持续较高的增长态势

　　2014年3月份半挂车生产量32516辆，同比增长14.10%，环比增长57.73%；3月份销售完成32341辆，同比增长12.83%，环比增长86.17%。2014年一季度，累计销售量67440辆，较去年同期（53081辆）增长27.05%。

　　图表6：牵引车月度销售对比图表
 

　　五、重卡市场主要企业市场份额：东风公司稳居第一，中国重汽第二，解放位居前三，陕汽集团份额增长最大2.73%

　　1、前五家市场排名情况：

　　2014年一季度重卡市场销售前5家企业集团，市场竞争格局排名较2013年年底【东风公司21.41%；解放卡车16.9%；中国重汽15.6%；北汽福田14.91%；陕汽集团13.11%】.暂时出现变化：依次排名：东风汽车公司、中国重型汽车集团公司、中国第一汽车集团公司、北汽福田汽车股份有限公司、陕西汽车集团有限责任公司等等。

　　2、前五家市场份额变化情况：2013年一季度，国内重卡市场格局前五家市场份额变化：东风公司从2013年一季度的21.09%下降到了20.99%；中国重汽从2013年的16.96%下降到了16.56%；解放卡车从2013年的15.67%增长到了16.18%；北汽福田从2013年的14.66%下降到了14.48%；陕汽集团从2013年的11.75%增长到了14.48%.

　　陕汽集团份额增长十分明显，前五家重卡企业除陕汽集团外，再有解放卡车份额微增外，其它均有不同程度下滑。

　　3、一季度重卡其它企业销售情况的企业：前十家重卡企业纷纷增长，未有北奔重卡独秀“下降”

　　2013年一季度，安徽江淮增长最高超过了50%，其次陕汽集团增长率48%以上。但是北方奔驰却是下降。

　　图表7：2014年一季度重卡市场格局及增长态势

　　六、二季度：重卡市场整体需求约18.8万辆,同比增长-20%

　　重要的经济预期参数：今年一季度，全国31个省份经济增速普遍回落，仅有一省比去年一季度上升，一省同比持平，其余29省增速下滑，最高回落6.1个百分点，而中西部省份普遍下滑2个百分点左右。二季度预计有所回升。

　　4月22日，国家信息中心经济预测部主任祝宝良预测说“二季度中国经济增速在7.4%左右。”。

　　4月22日，中国人民银行公布，自2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币(6.2376,0.0102,0.16%)存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。而此前市场多预计降准0.5到1个百分点。

　　中国的新开工投资项目一般在两会之后也会出现显著的上升，配合以目前较为宽松的货币政策，我们认为今年中国经济最差的时期已经基本过去。中国银行(2.63,0.03,1.15%)也预测，二季度中国GDP同比增长7.5%，比一季度略有回升。

　　4、二季度不考虑“国四”的影响需求，对于二季度持续判定比较乐观。

　　根据上述因素分析，2014年二季度，重卡市场国内需求逐步进入“稳健缓慢调整期”有所转化，牵引车市场、载货车市场继续依然上扬；尤其是物流车市场需求稍有回升。

　　据此判断，二季度重卡市场总需求预测约18.8万辆，环比季度增长-7.43%，较2013年二季度同比增长-19.7%。