12年国内重卡市场悬疑二之有效需求

　　经济学中有效需求是指预期可给雇主（企业）带来最大利润量的社会总需求，亦即与社会总供给相等从而处于均衡状态的社会总需求。有效需求不足，主要原因是货币购买能力不足，并由此导致了市场的大萧条。中国重卡市场自2011年下半年至今市场基本上可谓"萧条"，是否也是因为货币购买能力不足？对此我们今天来分析。

　　谈及需求，肯定首先是供给，其次再谈需求：

　　一、2012年重卡市场产能与库存：

　　我们这里主要看看潜在的供给能力，而不是实际的供给量，但库存车辆那就是真真正正的"供给"。供给和需求相互作用，才会出现均衡价格，由此可见库存对于市场价格冲击可谓是严重的。

　　1、潜在供给能力，也即是我们常说"产能"：

　　下面有一组数据，从网上看见的，不知道可信否，但预计可足以证明重卡各个企业正在厉兵秣马，寻求进一步市场占有率。重卡市场根据车型，有极强的"季节性"，产能大小的的确确可以占据一定的市场。

　　一汽解放：2015年解放卡车年销量达到42万辆（中、重卡36万辆），中、重卡市场份额要占到25%以上的目标。中国重汽：中国重汽集团成都王牌商用车有限公司2015年，力争实现10万辆中、重卡，30万辆轻、微卡的销量目标，中国重汽福建海西汽车有限公司成立，一期投资8亿元，将形成10万辆商用车的生产能力。东风商用车：2010年，东风商用车公司投资10亿元在湖北十堰建设重卡新工厂，设计产能为8万辆。东风柳汽10万辆商用车生产基地也在2011年投入建设。陕汽："十二五"期间，实现20万~25万辆的销量目标，将建设与此目标相适应的产能。北汽福田：欧曼第二工厂将在2011年6月达产，设计产能为16万辆。北奔重汽：到2015年，要实现重型车产销12万辆的目标。"十二五"期间，计划实现20万辆重卡的产能。

　　2、2012年重卡市场库存有多大？

　　库存一直是重卡市场"鱼羹再喉"，无论是经销商的渠道库存，还是企业的产内库存，一直是重卡利润的"侵蚀者"。根据我平时在对库存的研究，2012年初，重卡市场库存预计在32万辆。若要详细做具体数据，需要专门撰文。

　　二、我们先回顾一下，央行货币政策方面举措：

　　根据央行《2012年一季度中国货币政策执行报告》，央行为处理好增长速度、结构、物价三者关系，执行"稳健的货币政策"，并根据形势变化进行适时适度的预调和微调。

　　1、存款准备金率：2011年12月5日-2012年5月18日，央行三年来连续三次下调存款准备金率。三次下调准备金率预计释放出1.2万亿资金。

　　2、利率：2012年6月8日至7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　三、从央行2012年的货币供应量看出端倪：

　　我国对货币层次的划分是：M0=流通中的现金；狭义货币（M1）=M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款）；广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。

　　1、M2反映潜在的购买力。若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；2011年央行M2供应量增长均速为15.73%；2012年1-5月份增长均速为17.58%。

　　2、M1反应现实的购买力：若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。2011年央行M1供应量增长均速为12.33%；2012年1-5月份增长均速为3.26%。

　　根据货币供应量我们基本可以得出结论：市场支付能力不足，市场需求不足以支撑需求，从而形成有效需求。这次，我们谈及重卡需求，仅仅从市场购买能力而言，影响重卡市场需求的因素很多，国内市场需求占主导地位，国外市场需求情况也是影响销售的重点，国外需求预计占总需求的15%，2012年，出口需求贡献也许还要高点，下次我们交流。