6月天然气需求逐步进入旺季

　　根据路透、CEIC和中国海关的数据，中国6月天然气表观需求量达到116.1亿立方米，同比增长6.7%（5月同比增速7.4%）；由于逐步进入南方夏季气电用气高峰，需求环比上升1.4%。天然气进口占总表观消费量的29.6%，相比2011年6月的25%，比例有所上升。

　　天然气进口量创淡季高峰

　　中国6月进口天然气34.3亿方，创下淡季进口高峰，其中LNG进口量为121万吨，澳大利亚、印尼、马来西亚和卡塔尔贡献了LNG总进口量的85%；同比，环比增幅分别达到16%和6.3%。土库曼斯坦进口天然气量6月达到18亿立方米，环比上升14%，同比上升36%。天然气进口总量6月同比上升16%。

　　马来西亚减供现货增加拉高LNG进口价格

　　6月LNG平均进口价格为$11.52/mmbtu（不含增值税），同比上升42%，环比上升17.8%;土库曼斯坦管道气价格为$10.21/mmbtu，同比上升26%，环比下降5.5%。

　　我们估计12年上半年的高昂气价将会随着国际原油价格大幅下行而回归理性。天然气平均进口价格为$10.85/mmbtu，同比，环比分别上升34%与5.4%。

　　二季度进口气量上升中石油进口天然气亏损可能加剧

　　由于二季度天然气进口增加了6亿方，其中LNG进口量较一季度的44.7亿方增加到46.7亿方；管道气进口量从48亿方增加到52亿方；我们认为这可能会增加中石油天然气进口亏损，不利于二季度管道板块盈利。