2012年一季度国内重卡市场分析及预测

　　中国经济从2011年一季度同比增长9.7%，逐步放缓到四季度的8.9%，到了2012年一季度进一步回落到8.1%连续五个季度增速回落。虽然官方认为"中国经济走势，呈现出缓中趋稳、整体稳健的特点"。但是作为中国商用车行业，尤其是重卡行业，面临更多市场大幅度下滑的恶劣市场环境。中国汽车市场71家企业累计生产总量4784239辆，累计下降1.83％；累计销售总量4792665辆，累计下降3.4％；各类汽车市场"销售大于生产"状态，市场再现"供不应求"态势，产销比101.8%.1-3月份，中国商用汽车市场累计生产总量1013083辆，累计下降11.4％；累计销售总量1018956辆，累计下降10.6％。

　　一、影响中国重卡市场的宏观经济因素：

　　1、一季度国内生产总值107995亿元，同比增长8.1%，一季度国内生产总值环比增长1.8%；

　　2、一季度，固定资产投资(不含农户)47865亿元，同比名义增长20.9%(扣除价格因素实际增长18.2%)，增速比上年全年回落2.9个百分点；

　　3、一季度基础设施(不包括电力、热力、燃气及水的生产与供应)投资6719亿元，同比下降2.1%；

　　4、一季度新开工项目计划总投资36341亿元，同比增长23.0%；新开工项目61778个，同比增加8516个；

　　5、一季度，全国房地产开发投资10927亿元，同比名义增长23.5%(扣除价格因素实际增长20.7%)，增速比上年全年回落4.4个百分点，比上年同期回落10.6个百分点；其中住宅投资增长19.0%，分别回落11.2和18.4个百分点；

　　6、据海关统计，1-3月，我国进出口总值8593.7亿美元，比去年同期(下同)增长7.3%。其中，出口4300.2亿美元，增长7.6%；进口4293.5亿美元，增长6.9%；累计贸易顺差为6.7亿美元。

　　7、3月末，广义货币(M2)余额89.56万亿元，同比增长13.4%，增速比上年末回落0.2个百分点；狭义货币(M1)余额27.80万亿元，增长4.4%，回落3.5个百分点；

　　8、中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.1%，比上月上升2.1个百分点，该指数连续四个月回升，本月回升较为明显，升幅超过2个百分点，尤其是新订单指数回升态势突出，升幅超过4个百分点；

　　9、3月20日中国成品油价格将再创历史新高，全国平均90号汽油和0号柴油每升将分别提高0.44元和0.51元，宣告成品油价全面进入"8元时代"。

　　从整体经济运行来看，国家对基础建设的投资拉动市场已经明显不足，出现了大幅回落；进出口贸易增长也是明显低于GDP增长；房地产投资增速也出现了"大幅度"回头；柴油价格提价后，公路运输和其他工程类需求车辆，基本上处于营运"枯荣线"徘徊。

　　二、直接影响重卡公路运输车辆的市场因素：

　　1、公路货运量以及货运周转总量：1-2月份货运市场有所回升（备注：一季度数据统计局尚未公布，仅此用1-2月份数据）

　　根据现有的统计数据，2月从整体货运总量整体走势而言，货运市场有所回升，2月份公路货运总量累计22.3185亿吨，同比增长16.3%，环比虽然有所下降；2月份公路货运周转累计总量3976.5735亿吨公里，同比增长16.16%。1-2月份公路货运总量45.2472亿吨，同比增长13.2%；公路货运周转总量累计8077.091亿吨公里，同比增长14.4%。

图1

图2

　　2、2012年2月份全社会货运总量和周转总量走势：公路货运比重再次提升

　　根据货运市场数据显示，2月份货运增长需求整体环比下降，在三类主要运输方式中，公路货运继续保持了市场主导地位，比重稍有提升；铁路货运总量环比回升；水路货运下滑。2月份公路货运累计增长率13.2%。水路货运总量增长率仅为10.6%。铁路货运总量增长率仅为3.8%。

图3

　　三、重卡市场2012年一季度：1月开局不利，2-3月市场逐步恢复常规性走势：

　　1、1月份市场概况不如人意：受春节"提前过节"因素影响，实际上有效工作日不多，国内重型车市场销售量总计38001辆，环比下降32.3%，同比下降55.15%，数据显示：载货车、二类底盘市场较去年同期出现相对较大下滑。牵引车市场下滑相对平滑，但也是较大幅度。2012年"季节性"工程车和专用车辆的旺销，这种常规现象"未出现"；

　　2、2月份重卡市场终于让人看到了一点欣慰，整体市场销售78119辆，同比增长3.78%，环比增长105.57%，重型载货车、重型二类底盘、半挂牵引车完成分别销售：11851辆和13876辆12274辆,同比下降52.4%、63.67%、43.27%；累计销售116303辆，同比增长-27.49%，三类车型销售量分别为37231辆、40984辆、38088辆，同比分别增长-25.1%、-39.72%、-10.81%；

　　3、3月份重卡市场继续延续上扬趋势，整体市场销售87129辆，同比下降33.01%，环比增长11.53%，重型载货车、重型二类底盘、半挂牵引车完成分别销售：31402辆和29665辆26062辆,同比下降25.64%、44.87%、24.3%；累计销售203432辆，同比增长-29.94%，三类车型销售量分别为68632辆、70650辆、64150辆，同比分别增长-25.35%、-41.95%、-16.39%；

图4

　　重卡市场2012年一季度：三类车型销售走势情况

　　1、重型载货车市场：重货成为货车市场中的"重灾区"，下降幅度相对中卡、微卡较大：数据销售显示，3月份，货车销售310232辆，同比下降4.45%，环比增长25.26%；1-3月份货车累计714858辆，同期下降6.75%。其中重型货车当月销售31402辆，同比下降25.64%，环比增长23.32%；1-3月份货车累计68632辆，同期下降25.35%；相比中卡市场当月累计销售43538辆，同比下降1.64%；轻卡市场当月累计销售458404辆，同比下降6.48%；微卡市场当月累计销售144284辆，同比增长2.87%。

图5

　　2、重型二类底盘市场：基础建设投资下降，自卸车和专用车车辆下滑很明显

　　根据二类底盘市场车型分类而言，二类底盘主要集中在自卸车和专用车车辆，由于今年整体基础建设下滑明显，一季度自卸车和专用车需求明显下降，总体货车底盘需求整体因此下降，3月份销售货车底盘销售合计58390辆，同比下滑28.29%，其中重型底盘下降44.87%，中型货车底盘下降7.76%，轻型货车底盘增长22.46%。货车底盘累计市场销售130527辆，同比下滑30.21%，但重型货车底盘下滑更趋明显达41.95%。

图6

　　3、牵引车市场：2012年上半年重卡市场的"稳健增长性车型"

　　受公路货运量指标稳定增长，牵引车市场虽然较去年市场有所下滑，但明显低于重卡市场整体下滑速度，1-3月份牵引车市场销售64150辆，同比下滑16.39%，低于整体重卡销售下滑29.94%，同时牵引车的销售占比重（1-3月份重卡销售203432辆）31.5%，较2011年全年销售占比（29.25%）提升2.25个pp。

图7

　　五、一季度重卡市场竞争格局：

        东风公司继续"居一"，解放重卡"居二"；自卸车、专用车改装市场和牵引车市场表现"奠定"了各自企业在市场的格局态势

　　1、2012年重卡三类车型销售比重变换相对明显：

　　受2012年响，2012年重卡市场三类车型相对比重均衡，二类底盘主要属于自卸车和专用车辆，销售比重仅为34.7%，较去年同期的41.9%出现了大幅度下降；牵引车市场车型相对有大幅度上升，由去年26.4%迅速提升至今年的31.5%。

图8

　　2、各企业格局变换：

　　2012年一季度，东风公司继续稳居国内重卡市场的"第一"，较去年同期市场份额增长了0.6%；一汽集团由去年同期的"第三"升至"第二"位置，较去年同期市场份额增长了3.63%；中国重汽跌至第三，市场份额下降0.53%；陕汽重卡和北汽福田位居第五第四。江淮汽车份额也是有所上升。

　　另外，包头北奔销售下滑十分明显，市场份额下降从去年同期的5.2%下降至3.71%，上汽红岩依维柯销售下滑十分明显，市场份额下降从去年同期的4.22%下降至2.14%，华菱汽车也由去年同期的3.31%下降至2.2%。

图9

　　六、二季度重卡市场预测：

         整体市场将好于一季度，市场需求预计226568辆，环比增长11.37%，由于重卡企业对市场预判相对悲观，因此重卡市场销售的竞争环境将持续恶化，价格战此伏彼起，公司盈利能力将继续下降：

　　根据2012年一季度重卡整体市场来看，市场自2月份起开始恢复，"连续2个月"出现相对市场稳定发展，虽然没有出现同期或者累计增长，但我们依然对二季度市场处于相对乐观的态势。二季度重点市场将充分体现在公路运输车辆的销售稳健，牵引车和载货车市场预计还要保持一定的增长，为此，市场预判在公路运价方面将有所下降；受"基础建设下滑影响"，"自卸车辆和专用车辆"市场需求下降在一季度体现的相关性十分明显，二季度根据历史经验对市场基本预判，其需求将持续下滑，但环比下降有所趋缓。

　　根据上述市场因素以及对车型的判读，我们对二季度重卡市场的判断"相对乐观"，市场大幅度调整的概率相对不大，市场淡季将是"谈季不淡"概率较大。二季度需求预计市场需求预计226568辆，环比增长11.37%。