破局七年之痒 汽车金融进入新一轮发力期

　　自2004年至今，国内已经先后成立了13家汽车金融公司，通用、丰田、福特、大众等分别建立了汽车金融公司。7年来，各大汽车厂商纷纷投入巨资上马汽车金融公司。可与车企跑马圈地的野心相比，几年来汽车金融公司在中国的发展却并不理想。2011年车市开始回落，在汽车企业开始寻找新的增长动力的时候，汽车金融再次走进车企决策者的视线。

　　大众金融发布在华2018战略

　　2011年12月20日，大众中国金融有限公司宣布了其“2018战略”，到2018年，中国市场上至少半数大众旗下汽车的销售要通过大众汽车金融服务实现，投资回报率达到20%。为了达到这一目标，大众汽车金融将追加投资20亿元人民币。

　　事实上，这种雄心的很大一部分建筑在大众汽车公司在华20%的巨大市场份额上，其南北两家合资子公司2011年销量已经超出200万辆，远超其他同行。与2018年50%的业务渗透率（使用贷款在所有交易中的占比）相比，眼下的15%对其而言意味着无比诱惑的市场潜力。

　　江淮合资5亿元建立汽车金融公司

　　2011年112月14日，江淮汽车(600418,股吧)公告，为推动江淮汽车产业战略布局，建立健全汽车金融服务体系，该公司日前与西班牙桑坦德消费金融有限公司在安徽合肥市签署了合资协议，双方拟合资5亿元设立汽车金融公司。

　　根据合资协议，合资公司5亿元注册资本中，双方各出资2.5亿元人民币，分别占合资公司股比50%，且双方均以现金方式出资。经营范围主要包括：接受公司境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月(含)以上定期存款；接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金；经批准，发行金融债券；提供汽车经销商采购车辆贷款和营运设备贷款，包括展示厅建设贷款和零配件贷款以及维修设备贷款等。

　　桑坦德消费金融公司系西班牙桑坦德银行有限公司的子公司，桑坦德消费金融的主营业务包括汽车融资(新车和二手车)，个人贷款、信用卡业务、融资租赁、第三方购买方消费产品的融资服务。及其他业务。

　　庆铃汽车筹建重庆汽车金融公司

　　2011年12月8日，由庆铃汽车、渝富集团和重庆农村商业银行三方共同出资组建的重庆汽车金融公司正式获批。这是重庆市首家经银监会批准筹建的汽车金融公司，也是西部第一家汽车金融公司。

　　重庆汽车金融公司注册资本为5亿元，由庆铃汽车（集团）有限公司发起设立，另外两个出资人分别为渝富集团和重庆农村商业银行。与其他的汽车金融公司只为自己旗下的品牌贷款不同的是，重庆汽车金融公司成立以后，将为所有类型和品牌的乘用车、商用车提供贷款融资服务。

　　重庆汽车金融公司有望在2012年上半年正式开业。

　　我国汽车金融业发展仍存在三个问题

　　汽车金融并不是个新的舶来品，这种业务模式已经在中国运行了七八年时间，截至目前，中国汽车金融业发展存在三个问题。

　　一是汽车消费信贷需求不足。据统计，目前汽车信贷的渗透率平均水平仅有7%左右，不但与国外70%的渗透率水平差距巨大，与2002年—2004年汽车金融快速发展时期20%的渗透率相比也有大幅回落。除了受宏观经济环境和车价不断下探影响外，消费者贷款购车不踊跃最主要的因素是汽车贷款利率偏高、贷款购车手续烦琐。

　　二是汽车金融公司服务能力不强。目前，中国汽车金融公司的注册资本很低，缺乏长期稳定的低成本融资渠道，发行企业债券的难度也很大，融资难是制约中国汽车金融公司发展的掣肘因素。

　　三是汽车金融的法律政策环境亟待改善。目前，我国已初步建立起汽车金融服务的部门规章，但相关配套措施尚不够完善。2008年新修订的《汽车金融公司管理办法》已明确了汽车金融公司可以从事同业拆借、发行金融债券等业务。但是，还没有一家汽车金融公司获准发行金融债。同时，受部分法规和政策制约，融资租赁业务也难以开展。

　　在全球，汽车金融行业通常有4种方法去进行融资：25%到30%是来自于银行吸存；30%来自于债券市场；30%是来自于资产抵押的债券；剩下的10%到15%来源于银行间的拆借。但在目前的中国市场，汽车金融100%的融资渠道普遍来源于银行之间的拆借。