赶上“4万亿”末班车 2010年自卸车需求仍有几何?

　　2008年11月5日，“4万亿”投资利好出台，全球投资者为之一振：中国作为“金砖四国”之一，国内经济将率先走出低谷，中国GDP增长率“保八”已是底线。既然中国经济要走出低谷，作为“国民经济先行指标”，生产资料市场其中之一的“重卡市场”将受“4万亿”基础建设撬动。工程类车辆(自卸车和专用车)市场将很快启动。

　　一、自卸车成为“4万亿投资的第一收益车型”：

　　2009年1-9月份，我国专用汽车市场完成销售78.1万辆，与去年同期相比基本持平，增幅小幅下滑0.5个百分点。其他类专用改装车完成销售42.9万辆，同比下降4.47%;自卸车是“4万亿”内需受益的“第一车型”，1-9月份自卸汽车完成销售高达22.8万辆，同比增长10.81%;其中，2月份当之无愧引导是重卡市场发展趋势，成为市场贡献率最大的车型，市场分析得知，自卸车基本上已经占到重卡的40%以上的销售占比。

　　二、4万亿投资概况：

　　4万亿构成如下：15000亿用于基础设施的建设，铁路、公路、机场、水利等等;15000亿用于教育、卫生、文化、计划生育等社会事业方面;2100亿用于节能减排、生态工程;3700亿用于调整结构和技术改造;再加上汶川大地震重点灾区的灾后恢复重建10000亿。

　　1、2008年四季度“新增1000亿元”：

　　中央提出的4万亿元经济刺激计划在2009-2010年实施，其中中央安排1.18万亿元左右，带动地方和社会投资共计4万亿元。2008年，中央财政资金新增1000亿中央投资主要用于加快民生工程、基础设施、生态环境建设。

　　2、2009年城镇固定资产投资情况：

　　根据全国人大批准的计划报告，今年中国要保持固定资产投资较快增长。中央政府公共投资安排9080亿元人民币，比上年增加4875亿元人民币。4875亿元即就是“4万亿”的2009年中央新增资金。

　　今年1-10月份，国家城镇固定资产投资累计150709.76亿元，同比增长33.1%。其中 ，中央项目投资累计13501.84亿元，增长18.8%;地方项目投资137207.92亿元，增长38.4%。由此而新增固定资产57499.49 亿元，同比增长72.2%。

　　三、2010年，自卸车市场面临的宏观市场环境：

　　1、中央继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策

　　2009年11月27日召开的中共中央政治局会议分析研究了明年经济工作，会议中并没有明确提及物价与通胀预期的相关内容，而是继续强调保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　2、“十大机构或经济组织”对中国2010年经济的预测：

　　联合国报告预测2010年中国经济将增长8.8% ;

　　中国社会科学院7日发布的《经济蓝皮书》指出，GDP增长率将稳步回升到9%左右的增长水平;

　　中国人民大学最新报告预测，2010年GDP增速将较09年持续回升，但季度同比增速却与09年相反，呈现轻微下滑趋势，呈现“倒V”型，全年增速将达到9.42%;

　　世界银行预测值：2009年11月04日，将中国2009年GDP增速调高至8.4%，高于此前预测的7.2%，2010年将会提速至8.7%;

　　高盛预测值：2009年和2010年中国GDP增长，中国GDP增长幅度可能达到9.4%和11.9%;

　　中金公司预测值：中国经济2010年国内GDP增长幅度将达到8.8%;

　　美银美林证券预测值： 2010年中国经济预计增长10.1%;

　　亚洲开发银行(亚行)预测值： ：9月份，认为2009年我国GDP的增长率上调至8.2%,2010年我国的经济增长为8.9%;

　　野村证券预测值：2010年我国GDP的增长率可能会超出当前8.5%的预期;

　　摩根士丹利预测值：中国2009年GDP增长预期上调至9%，2010年增幅上调到10%。

　　四、自卸车市场面临“挑战”和“机遇”

　　1、挑战：

　　1.1、人民币升值，对我们的出口预期将产生较大的影响，同时高端进口专用车将有望扩大市场额：

　　据国家外管局数据，今年三季度增加1410亿美元，同比多增442亿美元，特别是9月份单月增加618亿美元，远高于当月贸易顺差130亿美元与实际使用外资78.99亿美元之和，其中409亿美元不明来源。使中国的资产价格泡沫和通货膨胀进一步飙升，从而影响到中国的宏观政策方向，让正在结构转型和产业结构升级的中国经济陷入被动。

　　另外，根据“国际贸易”理论，人民币升值，必将提高国内产品出口成本，利于进口，不利于出口。尤其是我们的自卸车产品基本上是份两类形式出口：其一是随着“外包工程”需求而出;其二是国外市场的内生需求。

　　1.2、企业的盈利能力有望降低：

　　根据对卡车产品，尤其是重卡产品的市场盈利能力分析，牵引车车型明显弱于自卸车或专用车车型。今年上半年，自卸车产品销售明显占比较高，1-3月份，销售占比几乎在60%以上，1-6月份的销售占比也几乎在40%以上。许多重卡主流企业盈利能力明显加强。但在4月份后，牵引车市场启动后，反而企业销量大增，盈利能力反降。2010年，随着铁矿石、电价等预期上涨，企业经营盈利能力将继续下降。

　　1.3、铁矿石等大宗商品涨价预期，钢材涨价的可能性较高

　　需求方：中国的铁矿石进口占世界铁矿石交易量的50%今年1-9月份我国实际增加进口铁矿石12325.16万吨，超过国内铁矿石实际需求6600万吨左右，是明显的供大于求。中钢协表示，国内铁矿石供大于求，进一步涨价的空间很小。

　　供给方：巴西淡水河谷公司总裁罗热阿格内利14日表示，2010年国际铁矿石价格将呈上涨趋势，预计上涨幅度将超过10%。美元对世界主要货币贬值是影响明年铁矿石价格谈判的一个重要因素，因为美元贬值导致生产成本增加和大宗商品价格普遍上涨。

　　中间经济组织预测：2010 年世界经济恢复性增长，大宗商品价格看涨， 国际钢协预计世界钢铁需求2010 年增长9.2%，大宗原料商品价格看涨，IMF预计2010 年以美元计价的石油价格上涨24.3%。2010 年铁矿石长协价格上涨15%.

　　2、机遇：

　　4万亿投资在2010年，依然有5885亿元陆续到位：4万亿投资中，中央资金1.18万亿元左右，2008年四季度已经投放1000亿元;4875亿元即就是“4万亿”的2009年中央新增资金;2010年有5885亿元资金新增投放。

　　发改委公布今年西部大开发新开工18项重点工程:自卸车市场继续在重点区域市场热销:西部地区将继续热销自卸车：国家计划2009年西部大开发新开工18项重点工程，投资总规模为4689亿元。18项新开工重点工程分别是

　　2010年全球经济回升，出口市场将是恢复性增长，专用车出口依然有着明显增长的机会：尤其自卸车市场将随着出口市场较快复苏，尤其是越南市场，将有望再度出现“自卸车高潮”。

　　五、2010年自卸车市场需求预计：

　　对于2010年自卸车市场需求，基本上和2009年基本持平，重点市场依然在西北、东北、西南等地区。2010年自卸车市场旺季较之今年有所推迟，但是2010年1月份或许有所提前启动。主要市场需要来自：依然是4万亿后期工程的陆续开工，以及西部地区工程的陆续批复实施。

　　一个前提，自卸车使用周期：

　　根据长期以来销售一线市场调研结果，重型车市场用户，如果在货源稳定的情况下，自卸车可以在10个月收回成本，因此新车在重卡用户的手里，使用周期基本自卸车(小于2年)。

　　自卸车2010年需求预测：

　　自卸车基本需求在25.88万辆，2009年1-9月份22万辆，全年预计26.26万辆.

　　自卸车淡旺季预测：2010年，自卸车市场预计有望提前启动，3-5月份继续为热销旺季，但在10月份仍有小高潮;同时是重卡企业盈利的主要产品;关注6*4车厢6米的工程用自卸车和大容积自卸车，适用于中短途转运市场的车型。