天润曲轴：发动机 中国“心”

　　日前，国内曲轴行业综合实力排名第一，也是中国规模最大的重型发动机曲轴专业制造商--天润曲轴股份公司，即将在A股市场重磅登陆。

　　天润曲轴股份有限公司的前身为天润有限，是设立于1995 年的中外合资经营企业，于2007 年整体变更为股份有限公司。其控股股东曲轴总厂的历史非常悠久。曲轴总厂原为成立于20 世纪50 年代的文登农机修理制造厂，1969 年开始从事曲轴生产。1982 年2 月4 日，经文登县人民政府批准，更名为文登曲轴厂。1993 年12 月7 日，文登曲轴厂更名为山东曲轴总厂。2007 年11 月16 日山东曲轴总厂变更为山东曲轴总厂有限公司。如今的天润曲轴经过不断的创新突破，在拥有深厚历史积淀的同时，拥有了更为突出的市场地位及技术优势。

　　在市场占有率方面：具备年产各种型号发动机曲轴50 余万支的生产能力，在重型发动机曲轴领域市场占有率第一。拥有上百台进口数控车床、数控磨床、镗铣床等专业曲轴生产设备，技术及装备达到国际先进水平。产品已取得ISO/TS16949 国际汽车工业质量体系认证，并通过了美国康明斯、依维柯法国工厂、潍柴动力、东风康明斯、陕西重汽、上柴股份、一汽锡柴、一汽大柴、广西玉柴等国内外著名发动机主机厂的严格认证，并与其长期保持密切的战略配套合作关系。

　　在技术优势方面：天润曲轴拥有国内曲轴行业唯一一个“国家认定企业技术中心”，并与山东大学、大连理工大学、哈尔滨工业大学等高校建立了联合研究所。2000 年，天润曲轴生产的“天牌”曲轴被评为“内燃机配件行业十大名牌”;2006 年，被评为“中国曲轴市场用户满意首选第一品牌”;2007 年，被评为“中国曲轴行业最具影响力第一品牌”、“中国汽车零部件行业十大影响力品牌”。同年，继续被评为山东省高新技术企业。目前，天润曲轴是中国内燃机工业协会曲轴连杆高强度螺栓分会的理事长单位，并作为起草单位负责起草了“中华人民共和国机械行业标准——内燃机曲轴技术条件”、“中华人民共和国机械行业标准——内燃机曲轴产品质量分等”。由于公司对研发投入的高度重视，坚持“质量第一、顾客至上、全员参与、持续改进”的质量方针,公司近年来也取得了丰硕的研发成果。目前，公司拥有具备自主知识产权的产品10 多项，特种新材料1 项，专利16 项，国家重点新产品6 个，国家火炬计划项目1 项。此外，公司每年完成新产品、新材料、新工艺开发60 多项，在对新产品、新工艺、新材料等方面的研究水平处于国内领先地位，其中公司用以降低成本的原材料替代工艺非常值得关注。

　　天润曲轴处于典型的原材料密集型行业，以钢材、生铁为主，若考虑毛坯(间接原材料)，则公司成本结构中，原材料比例达50%以上。因而，同类公司成本对钢材、生铁价格变动都比较敏感。静态计算(假定原材料上涨完全由公司承担)，钢材价格每上涨10%，将导致公司成本上升3-4个百分点。而司成功研发“以铁代钢”的核心专利技术，能有效大幅降低单位产品成本。2008年以来，已经在公司的锻钢重型、轻型发动机曲轴的应用上取得重大进展，获得了主要客户一汽锡柴、上柴股份的认可。预计未来，公司通过该核心技术的更广泛应用，将获得更大的毛利空间，形成更强的竞争优势。就这一技术本身而言，已远远走在国内同行之前。

　　而在全球市场上，只有少数几家国外巨头曲轴生产与开发能力较强，有能力给全球各大汽车制造商的发动机提供者进行配套，且它们已凭借领先的综合研发和制造实力占据了国际曲轴市场的大部分市场份额。但天润曲轴作为国内曲轴行业的龙头企业，本着振兴民族企业的宗旨，在2006 年终于打破了国际曲轴市场没有中国产品的竞争格局，争取到了为美国康明斯、意大利依维柯等国际知名的发动机制造商提供曲轴产品配套服务。对于本次融资后，天润曲轴在未来的国际市场地位的变化，用公司董事长邢运波先生的话来说，就是让全球发动机都装上中国制造的“心脏”。

　　关注天润曲轴本次融资。拟发行6000万股，募集资金将用于锡柴重卡曲轴生产线项目、康明斯重卡曲轴生产线项目、康明斯轻卡曲轴生产线项目和潍柴重卡曲轴生产线四个项目，分别是为一汽锡柴、东风康明斯、北汽福田康明斯、潍柴动力等行业领先企业配套。总投资额约为6.14亿元。项目周期为16-19个月。且由于天润曲轴过会较早，公司部分募集资金项目先期已开始建设。预计募集资金到位后半年左右，四个募集资金投资项目均可全部建成投产。2009年、2010年将分别比上年新增产能16万支、18万支，加上2008年，三年产能合计增加39万支。募集资金投资项目达产后 ，将使公司每年新增利润总额14623万元，每年新增净利润10968万元。