威孚高科：若要业绩上台阶需待商用车回暖

　　受全球性金融危机所导致的汽车业发展放缓的影响，2008 年威孚高科的主营业务收入同比出现近3%的下滑，而2008 年前三季度经营还有近5%的增长，整体形势可谓“风云突变”。

　　虽然2008 年威孚高科所面临的经营形势趋于严峻，但是受国Ⅲ新排放标准的推行和乘用车占比持续提升等的刺激，参股的“博世汽车柴油系统公司”和“联合汽车电子”取得了不俗的业绩，保持了经营的稳步增长，带来了丰厚的回报。威孚高科的投资收益同 比有近1.7 倍的增长，总额达3.65 亿元，是企业盈利的最主要来源。

　　由于2008 年第四季度后汽车业的发展趋缓，当期威孚高科的各项应收同比下降超过32%，存货同比下降超过33%，各项应付同比微降3.25%，表明面对日趋严峻的市场形势，企业在积极采取应对措施，以确保发展的持续和稳健。再结合包括存货周转率、应收帐款周转率以及经营性现金流等指标看，企业的整体经营还是较为良好的。

　　目前威孚高科的负债率只有40%，同比下降8 个百分点，呈持续下降的态势。一方面表明企业目前基本不存在资金需求的压力，另一方面也反映出尚有利用相关财务杠杆的巨大空间。

　　鉴于2009 年汽车市场受国家相关政策刺激，乘用车占比持续提升，而商用车仍处于低迷状态，因此虽然公司参股的联合汽车电子和博世柴油系统公司仍将是企业赢利的主体，但业绩的进一步提升尚待商用车市场出现回暖。