生存环境恶化 零部件行业产权交易异常频繁

　　“上海汽车工业沪东销售有限公司50%股权转让”、“四家汽车维修服务门店整体转让”、“全椒县汽车变速器生产项目转让”……上海联合产权交易所的电子公告牌上，一条条红色的产权转让信息静静地在屏幕上滚动，“汽车”字眼夹在其中不时出现。

　　上海联合产权交易所新闻发言人、会员部总经理罗新宇告诉记者：“产权交易方式渐渐成为众多企业实现融资与战略转型的重要途径之一，其中汽配行业产权交易规模发展很快，尤其是以汽车维修、销售企业产权为标的物的产权交易最为频繁。”

　　■交易出现行业分化涉及多种所有制

　　罗新宇向记者列举了一组数据，表明了自2004年以来上海联合产权交易所成交的汽配行业产权交易情况。2004年1月至今年9月份，共有394宗、共涉及58.58亿资产的汽配行业产权交易成交。其中2004年是汽配业产权交易的大年，涉及交易案例127宗，成交金额18.07亿元。2005年以来汽配业产权交易数量基本稳定在每年70宗上下的数量，但涉及资产规模逐步提升，由2005年的3.79亿元上升到2007年的24.41亿元。

　　在历年的汽配业产权交易案例中，不同细分行业之间存在较大分化。从交易数量上来看，汽配行业中服务类细分行业成产权交易热门，2004年共成交301宗，占成交总数量的76%，比例远高于制造类行业的34%。在服务类汽配行业中，维修业和销售业占据主力，分别有106宗、130宗达成交易。从成交金额上来看，服务类汽配行业和制造类汽配行业基本平衡，汽配服务业、零部件制造业、配件制造业占据前三甲，成交金额分别为18.7亿元、15.15亿元和15.34亿元。

　　据上海联合产权交易所的工作人员介绍，在已完成交易的汽配行业资产中，以民营资产为主，也涉及部分国有及集体资产的融资转让。交易中涉及的公有资产规模相对较大，交易手续也更加严格复杂。

　　罗新宇告诉记者，参与汽配行业产权交易的出让方和受让方，也包含不同所有制性质的企业，其中包括合资企业。他特意援引了2007年6月在上海联合产权交易所完成的上海汽车股份有限公司2.7亿元协议收购日资零部件制造企业——上实汽车发展有限公司产权的案例。

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　　■交易受多种因素影响出让受让各有所图

　　“生存环境恶化是汽配行业出现产权转让热的主要原因。”一位业内专家对此评价说，“不但汽配行业自身面临巨大的成本压力，而且由于上游配套企业需求而造成的市场萎缩，使得许多汽配厂商遭遇内外交困。部分企业难以为继，不得不转让产权后退出市场。”四川宁江精密工业有限责任公司销售部经理王绍华的话印证了这一观点。他对记者说：“已经有部分汽车企业考虑调整生产计划，这对整个零部件行业的影响非常大。”

　　内蒙古日信证券分析师袁春晖认为，产权转让是企业解决融资难题的一条重要途径，产权交易频繁是汽配行业普遍面临融资困难的一个侧面体现。他说：“融资难、货款回笼慢是许多零部件企业普遍面临的问题，尤其是中小企业资金链所面临的压力更大。”据袁春晖介绍，产权转让对于汽配企业来讲，可能是经营窘困的无奈之举，也可能是主动拓展融资渠道的举措。

　　除此之外，产权交易对于转让、出让双方来讲，还是寻求产业转型和资产结构调整的新途径。罗新宇告诉记者：“有些出让方通过产权转让引入新的股东，有利于完善产权结构。有些出让方则通过转让某一业务模块，剥离不良资产或非主营业务，实现资产优化，集中精力做好主业。而对于受让方，产权交易市场是扩大产能和优化布局的快捷平台，例如有些整车企业通过接手汽配企业产权而完善了自身的配套体系。”

　　“另外，有些实力雄厚的企业，还通过产权收购进入到汽配行业。”罗新宇补充说。他的话不禁使人联想起徐工、美的等工程机械及家电企业通过产权交易，进入商用车领域的举措。2003年以来中国汽车市场的“井喷”式发展，使汽车相关行业成为投资热点。尽管形势出现变化，许多资本还对其充满期待。

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　　■ 产权交易促进汽配业提高集中度

　　“汽配行业竞争比较激烈，产权交易不断促使汽配行业向更高的集中度发展，这有利于资源优化配置和行业整体水平的提升。”罗新宇说。他同时介绍，在汽配行业产权转让中，协议转让的方式比较普遍，原因在于汽配行业本身具有较高的技术含量，总体上业内流转的情况居于多数。

　　罗新宇说：“从标的物的产权性质来看，国有比例逐渐降低、所有权多元化是一个明显趋势。当然这种趋势也发生在汽配业以外的其他行业。这是全国其他产权交易所里都在发生的变化。”

　　“产权交易数量近年来不断增加，反映了企业对产权交易方式的逐渐认知和认可。产权交易所为交易双方提供了信息披露、价值发现的良好平台，同时作为第三方，可使交易安全、规范、有序进行。”罗新宇对记者说。