商用车企07年报业绩全线飘红 08整体增幅将回落

　　去年整体盈利超出预期

　　在30多家汽车类上市公司中，以商用车为主营业务的超过10家，为数量最多的一大板块，因此这些上市公司的经营情况基本能代表行业整体状况。从已公布的2007年报来看，商用车企业在2007年均取得了不错的收益。

　　中通客车(000957)2007年年报显示，期末股东权益49764.26万元，实现净利润2672.35万元，比上年同期大增397.47%，基本每股收益0.11元。2007年公司生产客车6512辆，销售客车6508辆，实现销售收入13.33亿元。

　　福田汽车公布(600166)年报显示，公司2007年实现主营业务收入278.65亿元，同比增长40.53%；实现净利润3.88亿元，同比增长642.88%，每股收益0.479元。年报显示，福田汽车2008年的经营计划是实现销量44万辆、销售收入292亿元、利润总额3.1亿元。

　　江淮汽车(600418)2007年营业收入143.61亿元，同比增长31.93%，净利润32762万元，同比下降15.12%，每股收益0.27元。江淮2007累计销售各类汽车产品204937辆，同比增长19.45%.公司主要盈利来源瑞风商务车增长约19%，轻卡稳定增长，重卡增长幅度在236%左右。报告期利润下降的主要原因是公司轿车推迟上市，但前期费用较大。

　　江铃汽车(000550)2007年报显示，销售收入84.56亿元，比去年增长10.46%，实现净利润7.59亿元，同比增长20.71%.每股收益0.88元。2007年江铃汽车产销量继续呈现稳步增长态势，全年销售汽车95059辆，比去年增长11.55%.

　　星马汽车2007年年报显示，其去年营业收入为21.17亿元，同比增长20.24%，净利润38252万元，与去年同期相比增长21.82%，每股收益0.21元。

　　除了这些发布正式公告的商用车上市公司外，其他一些上市公司此前均发布了业绩预增公告。

　　中国重汽早就公告业绩与去年同期相比大幅增长150%～200%，预计净利润达2.24亿元，预计每股收益0.7元；郑州宇通2007销售客车2.42万辆，营业收入78亿元，预计2007年累计净利润较上年同期增长50%以上；厦门金龙同样预计2007年1-12月累计净利润较上年同期增长50%以上；安凯客车发布了预盈利公告，预计与上年同期相比扭亏为盈，预计实现净利润1500元—2000万元。

　　今年整体仍将呈上涨趋势

　　一系列商用车上市公司公告反映了2007年我国商用车行业产销情况及盈利状况。2006年商用车行业的销量增长仅为14%，而2007年达到22.3%，商用车增速的大幅提升决定了效益的高增长。另一方面，2007年我国汽车行业利润增长了65%，利润总额更是创下5年来的新高，远远超过1000亿元，其中商用车企业对整体利润有较大贡献。

　　对于商用车企业2008年的市场表现，主要券商都认为今年行业产销量和利润将保持增长势头，但增速均将出现回落。平安证券分析师认为，大客、重卡依然是商用车增长主力军，他们判断大客车全年将有25%左右的增速，重卡将有20%左右的增速。

　　分析认为，商用车首先将面临今年宏观经济大环境的变化，实施从紧的货币政策，商用车作为一种生产资料将不可避免受到影响。

　　其次是席卷各行业的钢材涨价，商用车尤其是中型货车、轻客企业受影响较大，商用车单车成本将上升1500—3500元左右，如何在适当涨价的同时避免市场占有率减少，对商用车企业提出了新的考验。

　　再次，新华信分析师指出，近年来商用车企业出口增加很快，但人民币升值对他们是一个很大的挑战，原来出口的高利润将会损失一部分。

　　最后值得注意的是，针对商用车的国Ⅲ排放标准将在今年7月1日实施，上半年商用车企业将以清理库存为主，由于国Ⅲ产品将普遍涨价，大批客户将提前消费，下半年商用车整体销量将出现大幅回落，市场前景如何仍有待观察。