通货膨胀下的汽车灰度空间

　　一返回重庆，小张就开始盘算7月湖北出差的费用。小张是重庆一家专用车厂的销售人员，“7月出差费用陡升了几千元，我们是包干制的，现在住宿、餐费都在上涨，公司工资却没有增加。”其实,就在小张抱怨工资低的时候，通货膨胀的压力正在快速逼近汽车行业。

　　“我们已经注意到通货膨胀压力,短时期内影响不大，但长远来看肯定会有影响。”长安集团宣传部部长刘跃说，“长安会对通货膨胀的影响进行分析,并制定下一步的措施。”海马股份证券事务代表郑彤也表示:虽然对当前通货膨胀，还没有具体应对措施，但公司会有相关对策。

　　“如果果断的货币调控措施仍不推出，7月CPI(居民消费价格指数)增速很有可能突破5%，并进一步上升。”高盛中国首席经济学家梁红近日发出了警告。重庆一家摩托车企业高层人士表示：“我们很头痛，一线工人收入不高，物价上涨，涨工资也提到了议事日程。现在,车企的产品价格和利润在不断下降，这让我们很为难。

　　车企压力绝不仅仅是上调工资让工人可以吃到猪肉那么简单。中国社科院工业经济研究所副研究员罗仲伟说：“在当前情况下，通货膨胀是不可避免的，在汽车产品不大可能涨价的情况下，相应的资金成本、劳动力成本、销售成本、采购成本都将会增加，这种影响会在整个产业链中传导。”

　　7月19日，国家统计局公布了6月CPI（消费价格指数）达到了4.4%。第二天，央行就迅速做出了加息的反应。这是今年以来，央行第三次加息。西南证券汽车分析师董建华表示：“这对汽车企业的融资成本有一定的影响。”由于汽车行业属于资金密集型行业，央行的加息实际上将减少企业的现金流，加大企业的资金缺口，影响到企业的盈利水平。

　　从已经公布的一些汽车上市公司的半年报中可以明晰地看到，汽车类上市公司的财务费用在明显增加。郑州宇通客车刚刚公布的半年报显示，2007年上半年财务费用是528.7万元人民币，上期(上年同期)则是-57.5万元。郑州宇通公司表示，财务费用的增加主要是长短期借款利息增加。

　　融资成本增加的同时，汽车企业的销售费用也在持续攀升。江铃汽车公布的2007年一季报显示，江铃汽车销售收入一季度为17.85亿元比去年同期下降了7%，净利润1.4亿元，比去年同期下降了38%。江铃汽车有关人士表示，公司的销售费用较去年同期上升约4000万元，同比上升约45%。一肚子怨气的小张还在抱怨：“公司费用在增加，我们的收入却一点儿看不出增长。”

　　除此之外,采购方面，汽车业也同样面临压力。昌河股份证券事务部蔡先生表示：“采购成本今后肯定会增加。”据了解，今年以来汽车行业已经面临原材料价格上涨的巨大压力。长安铃木公司有关人士说：“由于铁矿石涨价是必然趋势，因此四季度很有可能钢材价格会进一步上扬。”按照中信证券的分析报告，铁矿石从今年以来已经上涨了近50%，今后一段时间还将保持上涨的趋势。

　　各类成本上涨的同时，汽车价格却在不断下降。长城证券分析师吕磊分析，考虑到上半年韩系轿车的全线溃退，以及5月底6月初卡罗拉、明锐这两款重磅车型上市，整个中级车市场还处于价格试探阶段，随着下半年销售压力的加大，以及部分新车型的上市，预计今年下半年各大厂商竞争更加激烈。